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第一东方投资集团抢滩上海募60亿元人民币基金

发布时间:2021-01-20 06:54:22 阅读: 来源:焊管机厂家

继百仕通集团(Blackstone)宣布将在沪设立人民币私募股权投资基金之后,又一家国际投资管理公司抢滩上海。8月17日,第一东方投资集团(下称第一东方)在上海浦东新区注册成立全资子公司,作为普通合伙人(GP)管理即将成立的60亿元人民币私募股权基金。

第一东方1988年成立,总部位于香港。此次成立的子公司名为第一东方(上海)股权投资管理有限公司(下称上海公司),注册资本500万美元。第一东方董事长诸立力在接受《财经》记者采访时介绍,上海公司已于8月14日获得法人资格,30日内将与国内的有限合伙人(LP)签订协议,启动募资程序,计划在未来12个月内募集资金60亿元人民币(约合8.5亿美元)。

诸立力告诉《财经》记者,这60亿元将成立两支至三支基金,分别专注于环保、绿色企业、国内基建企业和国内中小企业的投资。单支基金规模为20亿元-25亿元,存续期八年,其中投资期四年。过去数月,第一东方已谋求和两个至三个地方政府合作。“由于三只基金分别募资,所以融资压力不是很大。”

诸立力介绍,专注环保、绿色企业的基金融资相对较快,国际资本参与的热情也高,“预计三个月内基金就能成立”,而投向其他企业的基金融资可望在六个月至九个月内完成。

按行业惯例,外资私募股权投资基金(PE)在华成立人民币基金须经过三个阶段,首先是在国内注册成立一家外商独资的投资管理公司,作为基金发起人和普通合伙人(GP),然后寻找有限合伙人(LP)募集资金,最后寻找国内项目进行投资。

目前相关政策对人民币基金能否募集外资及外资比例尚无明确规定,第一东方此次也不排除将从境外募集部分资金。但为保证可以享受“国民待遇”,第一东方将采取国际通用的“平行结构”(Parallel Co-investment Structure)管理。

具体而言,将由上海和香港两家公司分别募集境内和境外的资本,其中境内资本直接投资于上述两支至三支基金,境外资本则在香港设立“平行基金”,以全外资方式投入同一项目,整体项目管理则由上海公司全权负责。

但目前政策方面对外资投资管理企业尚有诸多限制,如资本金结汇问题和股权投资基金的内外资的认定问题,这也是第一东方设计上述复杂管理结构的原因。其他国际投资集团在华设立人民币PE基金也可能复制这一路径。

根据行业惯例,GP需要在一支基金中投入一定比例的资金,以作为对其他合伙人的信心保证。第一东方内部规定的投资比例为1%-5%。按60亿元的募资金额计算,上海公司将投入6000万元至3亿元,远超其500万美元的注册资本。此外,按照国家外汇管理局2009年3月发布的《关于完善外商投资企业外汇资本金支付结汇管理有关业务操作问题的通知》(下称142号文),外资投资企业的资本金在结汇之后,不能投入到另一家企业作为资本金,这也限制了GP的资金投入。

包括募资和投资期在内,第一东方还有四五年的时间可以等待政策松动,“如果百仕通能拿到特批,我们也可以。”诸立力表示,最坏的打算,公司将通过香港的平行基金,以集团资金投入项目,以绕开142号文的限制,但其中仍有诸多曲折。

而在基金身份认定方面,诸立力认为,第一东方此次拟成立的人民币基金股东均为中国投资者,只是由国外的投资管理公司管理,因此可与内资PE基金享受同等待遇。

2009年3月和6月,上海市浦东新区接连出台针对股权投资管理企业的相关办法,旨在吸引国际投资管理公司进驻,将上海打造成全国私募股权投资基金中心。目前,大型投资集团已开始提前抢滩上海。

8月14日,百仕通集团宣布,将在浦东设立其首支地区性人民币私募股权投资基金——百仕通中华发展投资基金,募集资金约50亿元人民币。

第一东方在中国从事直接投资业务超过20年,目前公司及其联营公司在中国的投资项目超过100个,投资范围包括基础建设、轻工业、房地产开发和金融服务等领域。

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