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【资讯】降杠杆抑泡沫初见成效八月企稳回暖概率大

发布时间:2020-10-17 00:43:31 阅读: 来源:焊管机厂家

降杠杆抑泡沫初见成效 八月企稳回暖概率大

7月份是A股牛市一周年的重要月份。2014年7月22日,沪指一根长阳拔起,开启了一轮轰轰烈烈的牛市行情。可是,随着牛市一周年的到来,2015年的七月沪指大跌超14%,创2009年八月以来的单月最大跌幅,大家期盼的“五穷六绝七翻身”也随之化为泡影。

降杠杆抑泡沫初见成效 八月企稳回暖概率大  分析人士表示,尽管七月股市黯然收官,但在降杠杆完成后,八月再次发生大规模杀跌的概率不大  7月份是A股牛市一周年的重要月份。2014年7月22日,沪指一根长阳拔起,开启了一轮轰轰烈烈的牛市行情。可是,随着牛市一周年的到来,2015年的七月沪指大跌超14%,创2009年八月以来的单月最大跌幅,大家期盼的“五穷六绝七翻身”也随之化为泡影。那么,究竟是什么原因导致“七翻身”未偿所愿,已经到来的8月份将何去何从,牛市周年之际又会有怎样的轮回?  四因素制约七月难翻身  当6月份沪指整体下跌7.25%,人们将希望寄于“七翻身”之时,出人意料的是,七月沪指继续大跌14.34%,“救市”成为了七月的关键词,或许也将是2015年全年关键词之一。分析人士普遍认为,以下几个因素促使A股七月剧烈波动:  第一,资金面降杠杆。  本轮从2000点到5100点的阶段性牛市,呈现出典型的资金推动特征。有统计资料显示,这轮牛市吸纳了约18万亿元资金,其中杠杆资金约7万亿元,包括融资融券约2.2万亿元、场外配资约2万亿元、相关担保资金约3万亿元,杠杆资金占比约40%,其中配资占比23%左右,加上跟风资金,对市场投机起到了推波助澜的作用。为了维护股市健康稳定的发展,管理层对大量包括场外配资、融资融券在内的杠杆资金进行了及时有效的监管。  依靠融资杠杆进来的资金,在行情上涨时会加速上涨,但只要见到风吹草动就会撒腿就跑,并触发整个市场陷入“断崖式”下跌的风险。因此,怎样平衡杠杆与市场健康运行的关系,如何用好杠杆,是未来维护市场稳定、健康发展的关键。  第二,利空谣言不断。  在本轮行情的剧烈波动中,利空谣言成为扰乱市场预期的罪魁祸首。先有坊间消息称,中国证券金融股份有限公司减持伊利股份,随后证金公司表示没有卖出任何股票;后有谣言称,称HOMS系统已确认7月28日收市后被证券公司暂时关闭端口,届时只能卖出,不能买入,后来也被辟谣;又有传闻称,再融资已恢复正常,华西股份刚拿到再融资发行批文,IPO发审委也通知准备上初审会的企业尽快补半年报。对此,相关部门澄清称,这次IPO停的只是发行和发审会,反馈和接材料那里没有停,过会的可以继续拿到批文,华西股份早都过会了。而且,IPO本来就是要补半年报,这个和重启与否无关。  每到市场关键性的时点,总有各种子虚乌有的利空谣言趁虚而入,扰乱市场预期,打击市场信心,对股指的剧烈波动起到了推波助澜的负面作用。因此,在艰难的时刻,往往信心比黄金更珍贵。  第三,大股东违规减持。  今年上半年,股市迎来了一波大牛市行情,在大盘节节攀升的过程中,大股东减持从暗流涌动到几近疯狂。据《证券日报》记者统计显示,今年上半年,近1300家上市公司大股东及高管减持股票市值近5000亿元,这个数字相当于去年全年减持金额的一倍,更远远超过2007年大牛市的减持金额。  大股东减持本无可厚非,但违规减持不仅损害了投资者的利益,更重要的是,大股东违规减持毁了市场信心。特别是在大盘高位竟有近1300家上市公司大股东及高管减持,减持家数占目前所有上市公司总家数的一半,如此大规模的减持,对市场信心的打击也是史无前例的。  第四,内生性压力增大。  从技术面看,本轮牛市从2000点一路上行到最高5100点,期间没有像样的回调和修正,盘中个股涨幅更大,存在大量的获利盘,特别是以中小板和创业板为代表的小市值个股表现的尤为突出,市场泡沫急剧膨胀,存在强烈的自我调整和修复要求。经过前期暴风骤雨般的非理性暴跌后,目前上证指数均线空头排列,仍处在下降趋势中,虽有反弹但是上方压力比较重,在资金和政策的双重支撑下,指数修复性行情有望延续,但两市成交依旧相对低迷,短期反转仍需时日。  五利好支撑八月回暖  经过持续的大幅下挫后,尽管当前市场仍处于弱势的筑底阶段,但整体上支撑本轮牛市的内在逻辑依然未变,因此,在以下五大利好影响下,对八月的行情仍应当充满希望。  首先,中央政治局定调下半年经济工作坚持积极的财政政策不变调。  中共中央政治局7月30日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,研究进一步推进西藏经济社会发展和长治久安工作,决定设立中央统一战线工作领导小组。其中指出,坚持积极财政不变调,货币政策要松紧适度。这有利于为A股带来稳定宽松的流动性。  其次,“稳定股市”利好政策仍将持续发酵。  从7月4日那个难忘的周末开始,“稳定股市”贯穿整个7月份,从证监会召集21家券商开会形成救市决议,到公安部副部长孟庆丰带队到证监会排查恶意卖空线索,从公私募发表不做空A股声明,到中金所限制期指日交易量,从上市公司集体发布增持公告,到国资委发布央企稳定股市承诺,可以说A股市场上除了小散以外,所有各方在7月份都表达了稳定股市的决心,表达了对A股的信心,并且此前发出的一系列组合拳利好效应必将日趋显现,对A股市场形成强大支撑。  第三,“十三五”规划即将出台。  据《证券日报》记者了解,目前“十三五”规划的草案已经完成,进入征求意见阶段。将在今年10月份召开的十八大五中全会上提交审议。国务院常务会议就编制“十三五”规划曾专门召开过会议,强调“十三五”时期要坚持发展第一要务,突出改革创新,着力在推动科学发展、转变发展方式、破解深层次矛盾上奋发有为、取得更大进展,促进中国经济保持中高速发展、迈向中高端水平,实现提质增效升级。同时,也会为A股市场营造层出不穷的新热点和新主题。  第四,1200亿元“国家队”基金火速成立,场外2000亿元整装待发。  有媒体报道称,招商基金、南方基金、易方达基金等三家基金公司获1200亿元“国家队”申购,资金已于上周五到位;这与7月8日证金公司申购2000亿元基金有相似之处,会给市场带来流动性,也给市场带来信心。  与此同时,自从7月4日21家券商形成救市决议以来,“国家队”便比以往更受关注。最新的报道为,国家队中信几大营业部,连续三日出手维稳。报道显示,中信证券旗下北京望京证券营业部、北京金融大街证券营业部、北京呼家楼证券营业部在最近三个交易日中均有买入动作。  第五,美联储未加息释放新信号。  中国股市的大幅震荡正引发越来越多的担忧,有投资者甚至因此推迟美联储的加息预期。美联储7月29日在货币政策例会上决定将基准利率维持不变,此举符合市场预期。美联储基准利率维持不变,新兴市场海外资本外流的速度有望放缓,对资本市场带来一定程度的利好。  总之,尽管七月股市黯然收官,但在杠杆已基本被去掉的情况下,再次发生集体性大规模杀跌的概率不大。步入八月,在维稳政策持续,经济逐渐企稳向好的背景下,投资者的信心也将逐渐恢复。整体来看,A股疯牛已经宣告落幕,但长牛逻辑并未打破。

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